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杨海：从积极财政政策的着力点中挖掘投资机会
来源：朝阳永续 发布时间：2015-03-10 00:00:00
2015年2月份，沪深300全月上涨4.03%，创业板指数再次大涨14.7%。2月4日晚间央行宣布降准并没有带来市场普遍预期的大幅上涨，而是多头借利好逢高减仓，上证指数高开2.73%，最终收盘跌1.18%。这说明货币宽松政策在得到市场充分预期并逐步兑现的情况下，流动性不再是短期内A股上涨的决定因素，市场关注焦点开始逐步转向经济基本面。随后春节效应显现，节前7连阳，节后也是震荡走高。行业板块方面，互联网及互联网扩散，如黑电等大涨，TMT整体表现领先；银行、保险、石油等权重、周期股表现落后。
据朝阳永续私募数据统计，杨海所管理千石资本-朝阳贤盛1号，截至2015年2月26日累计净值1.097，今年以来累计收益9.7%，同期沪深300收益率为1.11%。来自朝阳永续的数据显示，杨海所管理的海洋基金曾在2014年录得了超越沪深300指数70%的投资收益。
杨海一直以善于独立思考，对宏观政策的解读有独到的判断和见解著称。杨海表示：央行此次降息距离2月4日降准不足一个月，政策反应速度超出预期，这将继续助力股市慢牛。同时，杨海认为以前的金融宽松和经济刺激政策，是为了拉高GDP、确保较高经济增长速度，是一种主动的出击和强刺激。而本轮的政策目的，更多在于接受并主动下调经济增长速度、着力提高增长水平、推动加快经济结构转型的内涵意义下的一种平衡的政策，更像是一种对冲和防守。降息对于股市的支持体现在社会利率水平的降低，短期还看不到企业盈利水平的改善，总体上经济还在继续寻底过程中。与此同时，财政政策也将继续宽松，今年的财政赤字计划将超过去年。
在此政策内涵理解的基础上，杨海认为未来投资掘金的方向主要关注以下三个方面：
1.关注积极财政政策着力的方向，从中寻找投资机会。如环保、新能源汽车、核电、PPP等。
2.工业4.0的推进和互联网对传统行业的改造: 从2014年开始，工信部联合发改委和财政部联合打造中国版“工业4.0计划”——《中国制造2025》，勾勒出未来十年中国工业发展蓝图，通过推动信息技术与制造技术深度融合的数字化、智能化制造业的发展，实现产业价值链上的全面提升。这一战略覆盖领域包括新材料、新能源、新一代信息技术产业、生物医药、高端装备制造业等。
3.信息安全：随着大数据、云计算与物联网技术的迅猛发展，国家与企业对于信息安全服务投资的比例也随之上升。用信息安全产业产值与信息服务业产值的比值作为一个指标参考，我国与欧美发达国家相比，差距、也就是发展空间上至少是10倍！