惊魂三日，不跌反涨---杨海执着追求的完美收益曲线
来源：朝阳永续 发布时间：2015-05-14 00:00:00
5月5日—7日，上证指数经历了总跌幅近400点的惊魂三日。无数股民焦虑恐慌之时，朝阳贤盛1号的投资者有如登上了洪水中的诺亚方舟，资产不仅没有遭遇任何缩水，反而继续小步上扬。截至5月12日，成立正好满4个月的朝阳贤盛1号累计净值已经超过了1.6，期间最大回撤仅2.22%，业绩表现完美诠释了基金经理杨海“追求绝对收益，严格控制风险”的理念。5月16日，杨海将对目前正接受预约的朝阳贤盛2号做路演，2号将复制1号，这意味着投资者有了第二次机会踏上杨海这艘绝对收益的方舟。
朝阳贤盛1号今年1月12日成立，至5月8日已经历了17个交易周。杨海认为创新、转型是今年的投资主线，因此积极布局新兴产业、转型和成长股。从建仓第三周开始，净值曲线即开始了平稳的上升之旅，从第五周开始连涨五周，并在第九第十周加速上涨。每周都有一毛多净值增长。为了应对可能的市场波动，杨海对持仓股票做了第一次减仓、调仓操作，并重点增加布局了医药、基因测序、生命科学等板块标的。由于预测二季度将出现震荡，他主动将仓位从九成降到了六、七成。5月5日-7日大跌三天的行情也许并没有出乎杨海的预料，他又自信而有节奏的加仓了，结果却出乎投资者的预料：杨海的朝阳贤盛1号以六、七成的仓位实现不跌反涨的业绩表现。在此后连续三天的市场反弹中，他持有的组合更是出现每日有几只到十几只股票的涨停，其中有一天前三大重仓股齐涨停。
无论在私募全市场还是股票多头非量化领域，这一业绩都战胜了80%的同类产品。综合收益能力、风险处理能力和回撤控制能力来看，表现都十分抢眼。
回顾4个月来选股过程，有几个比较有代表性的重仓牛票，令杨海较为满意。一是龙元建设，1月12日产品成立后的第一笔买单，就下给了它，从6.3元的开始买入，跌至5.52坚决买，连买10天，之后得到市场的认可开始大幅上涨，不到3个月涨150%到17元的高位，单这支股票就为整个基金净值贡献了10%。杨海眼光独到地认为，PPP模式将是未来我国新的、最重要的、解决地方政府解决财政困境，投资公共产品的方式和模式，该公司管理团队进取、专业，未来业绩必有提升空间。此外他2月26日开始48元买入的荣之联，3月2日开始的20元买入的开元仪器，3月6日以87元买入的卫士通，4月 10日以33元买入的中国卫星最后分别在70元、44元、150元、54元卖出，等等，都对净值有比较大的贡献。
4月中旬，大盘刚站上4000点不久，不少大机构都预测大盘可顺利摸至4600点，杨海就明确持谨慎态度，并逐渐将仓位从九成最低降到六成。当震荡如期而至时，杨海得以应对自如。对于后市，他积极看好三四季度的行情，认为经济增速下行的背景下，转型和创新预期仍然是未来A股最大的支撑。同时，政府货币和财政政策的定向双宽松注定是保增长的主要手段，利率长期下降，居民资产搬家，这都会为股市带来稳定的资金支持。
杨海认为，国家政策支持资本市场发展态度明确，因此中国证券化率有望长期保持在100%左右，这意味着4000-5000点即便长期来看也仍然处于安全范围。5月16日，杨海将对成立在即的朝阳贤盛2号进行路演，更详细地表述他对后市的理解和投资方略。建立持续增值且回撤极小的股票组合，杨海是如何做到的？他有何选股秘籍？
一个参禅悟道、以易学太极之精髓武装思想的投资哲人---杨海将一一道来。
