一周观市‖2017.01.16-2017.01.20

一、本周市场表现

本周上证指数涨0.33%，深证指数跌1.02%，创业板指数跌1.01%，中小板指数跌0.93%。本周涨幅前5名申万二级行业分别是地面兵装、水泥制造、汽车整车、银行、保险；跌幅前5名行业分别是林业、其他采掘、餐饮、电机、通信运营。

二、 事件点评 

1、谈谢荣兴老师向刘士余的5条建言

谢荣兴老师的5条建言概述如下：1、从证券市场造血功能讲，应该不断引导增量资金入市，或者说吸引增量资金入市。2、关于上市公司定增。2016年上市公司定增是IPO融资的10倍，而定增价格往往是市场价格的一半甚至更低，用很低的价格给所谓的特定投资者对老股东而言有失公平，需改进。3、企业上市是做大做强，而不是套现暴富。企业上市的核心应是做大做强主营业务。4、创始股东、大股东减持应设定期限并支付对价。小股东的利益需要被保护。5、充分认识股指期货对股票现货市场的杀伤力。

谢老师的建言十分中肯。扶持优质的企业上市是支持实体企业发展的重要手段,但IPO的发行需兼顾供求平衡、考虑市场承受能力，过则不宜。因此IPO的发行不能因为一句“市场化”而放任不管,IPO发行加速导致市场不断下探从某种程度上暗示着“欲速则不达”。此时，静下心来斟酌一下如何“优化”IPO发行使之能够壮哉我中国资本市场意义重大。

2、股指期货或即将回归常态

1月12日,中金所发言表示“股指期货是资本市场重要的风险管理工具,有助于股票健康平稳运行”。随后，20日上午一份《关于调整股指期货交易保证金标准等事项的通知》流出。中金所对此给予的回应是“准备工作在进行中,但确切消息以交易所为准”。根据上述文件所示,松绑政策主要体现在以下三个方面:1、1月25日(星期三)结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金标准,由目前合约价值的40%调整为20%。中证500股指期货各合约的非套期保值持仓保证金标准由40%调整为30%。2、自2017年1月26日(星期四)起,沪深300、上证50和中证500股指期货各合约平仓手续费标准,调整为成交金额的万分之十一点五。3、自1月26日起,有关日内过度交易行为的监管标准,调整为单日开仓交易量超过20手,构成日内开仓交易量较大异常交易行为。

我们认为不排除该文件的真实性。股指期货全面受限已经一年半了,监管要松绑也流传已久，但松绑脚步缓慢,说明监管层的态度依然谨慎。

3、中石化、中石油混改偏爱金融业，布局已经遍及证券等多个领域

近日，九州证券的增资计划浮出了水面。九州证券增资扩股一事已得到青海证监局核准批复，中石化斥资入股九州证券，成为第二大股东，业内评价此举或为中石化深入混改做铺垫。近几年，中石化金融业务版图逐步扩大。随着中石化此次入股九州证券，中石化的金融业务将触及金融租赁、保险、证券和支付等多个领域。另一家油气巨头中石油，也同样偏爱金融业，并且已经成为全方位综合性金融业务公司。去年9月，*ST济柴披露重组草案，拟以发行股份及支付现金购买中石油集团持有的中油资本100%股份，并募集配套资金。此次重组草案还披露了中石油金融资产借道上市和定增融资具体方案，相关资产的估值达到641.1亿元，同样包括券商、保险、银行等各类金融业务。通过此次重大资产重组，*ST济柴将成为中石油旗下金融平台，业务范围将涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务，成为全方位综合性金融业务公司，且是A股拥有金融牌照最多的公司。

我们认为深耕金融业，对两桶油正在推进中的混改显然大有益处。金控平台子公司能够通过业务互补、资源共享，实施综合经营，建设共用的金融基础设施，统筹配置金融资源等多种方式，发挥产融结合效应和融融协同效应。同时也为国企混改的长远发展奠定了良好基础。

三、 后市观点

本周一股票市场出现了一波急速下挫，投资者的心态也因此受到了一定的影响。好在本周最后一个交易日出现了一波超跌反弹行情。预计下周市场将进入修复期，平稳运行，红盘迎新年。

   

 

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