一周观市 | 2025.11.03-2025.11.07

一、市场回顾

本周A股延续高位震荡走势，上证指数涨1.08%，创业板指数涨0.65%，沪深300指数涨0.82%，中证500指数跌0.05%。从成交量上来看，本周成交量小幅回落，但仍保持在10万亿以上。从板块表现上来看，本周电力设备板块备受资金面关注，该板块本周获得超667亿元助力资金的净流入。此外，基础化工、机械设备、电子板块的市场关注度也较高。

根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是林业、电气设备、商用车、煤炭化工及电源设备板块，上涨幅度分别为15.3%、7.91%、7.89%、7.23%及5.83%；本周跌幅靠前的板块是生物医药、乘用车、专业市场经营、新兴金融及电商板块，下跌幅度分别为-3.71%、-3.59%、-3.27%、-3.11%及-3.10%。

对下周A股持偏乐观的态度，预计A股整体将延续震荡行情，但板块行情可期。下周行业配置方面，可关注以下成长逻辑清晰且具备业绩支撑的投资主线：1）半导体板块：AI驱动半导体板块业绩高增，国产替代构筑该板块成长主线。2）卫星互联网板块：低轨卫星拐点已至，国内组网加速推进中。3）存储板块：存储涨价持续。AI存储需求持续增长，叠加存储产能紧缺，导致价格持续上涨。此外，明年国内存储大厂上市，该板块市场预期走强。4）化工板块：化工板块主要投资逻辑有二：一是化工品进入旺季、涨价预期强烈。二是新能源产业链需求传导。此外，化工行业获得巴菲特投资亦引来市场关注度的提升。10月，巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦宣布，将以97亿美元现金收购西方石油公司化工子公司OxyChem，这很有可能是股神卸任首席执行官之前的封关之作。5）军工板块：11月5日，我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列授旗仪式在海南三亚某军港举行。“福建舰”入列是中国海军从近海防御型向远海防卫型转型建设成果的一个标志和集中体现。这标志着中国正式进入三航母时代，也标志着中国海军开启电磁弹射航母时代。此外，二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”，军工板块长期向好。6）电网板块：AI数据中心耗电量极大，北美缺电现象加剧。电力出海逻辑下，电网板块利润、估值双升，该板块投资机会显现。

二、市场估值

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