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一周观市 | 2026.01.19-2026.01.23
来源：贤盛投资 发布时间：2026-01-25 13:56:00
一、市场研判
本周上证指数上涨0.83%至4136.16点，创业板指下跌0.34%，沪深300下跌0.45%，中证500上涨4.34%。
本周盘面的前三天是监管层和GJD联手制造情绪恐慌，最终呈现的结果是打压情绪最强的板块AI应用及商业航天，上证50以及沪深300。
然而，在复杂的盘面下，资金的切换来到了有业绩驱动的“避险主线”：资金坚决抛弃纯筹码博弈的“太空梦”，转而拥抱具备涨价预期、出海增量及供给侧改革逻辑的化工、电力与存储板块。
直到周四周五资金情绪回暖，市场对GJD的砸盘上证50以及沪深300的市场行为逐渐脱敏。其中连续下跌的商业航天板块叙事因马斯克的言论进一步催化，即从“发卫星”的初级阶段从马斯克的“100GW太空光伏制造产能”指引下，进化到了“太空能源网”的宏大叙事，叠加关于“SpaceX计划于2026年7月前完成IPO，估值目标1.5万亿美元以及中国星网计划在2026-2030年间部署1.3万颗低轨卫星等信息，市场迅速完成了逻辑闭环。即太空的高真空、高辐射环境，对能源获取（光伏）、能源存储（固态）、信息传输（激光）及材料防护提出了极致要求，重塑了产业链的估值逻辑，其中传迈为的HJT已获得S公司订单。
另一方面是Agent时代下，存储成为新的硬件赢家，从消费电子的周期逻辑跃变成AI驱动HBM/DDR5需求激增，涨价逻辑十分硬。目前存储封测厂商稼动率非常饱满，部分封测订单甚至已排期至4月。
商业航空以及AI应用，堪比1-2年前的机器人板块，靠信息催化，拍早期市场空间。
机器人方面，本周主要集中马斯克在达沃斯世界经济论坛表示，2027年Optimus将对公众销售，其中按照产业链出货情况，众多特斯拉产业链公司将在6月的泰国工厂陆续出货；宇树科技发布关于宇树2025年销量数据的澄清表示2025全年人形机器人实际出货量超5500太台。
其他方面，国内的国补及楼市等刺激消费政策陆续出台，但是盘面对板块的炒作十分弱，对需求的改善依然觉得不乐观；宁德时代发布钠电池装车以及预期今年固态电池开始试装车；储能市场订单暴增。
建议关注：（1）AI行业，Agent时代的大公司如阿里、腾讯、谷歌、苹果等；（2）特斯拉供应链；（3）商业航空以及钠电、固态等电池链。
二、行业情况
根据中信二级行业分类，涨幅靠前的行业有贵金属、装饰材料、化学原料、石油化工、专用材料Ⅱ，分别上涨16.40%、11.20%、10.26%、9.83%、9.23%；跌幅靠前的行业有林业、国有大型银行Ⅱ、保险Ⅱ、资产管理Ⅱ、互联网媒体，分别下跌11.58%、4.45%、4.02%、3.90%、3.11%。
三、经济数据
国家统计局公布2025年中国经济“成绩单”。全年国内生产总值达1401879亿元，首次跃上140万亿元新台阶，同比增长5%，达到年初政府工作报告所列出的目标。
从具体行业来看，2025年中国制造业同比增长6.1%，交通运输、仓储和邮政业增长5.2%，信息传输、软件和信息技术服务业增长11.1%，租赁和商务服务业增长10.3%，这些行业2025年增速较快，均超过GDP增速，是拉动经济增长的主要驱动力。
从对GDP的贡献来看，与2024年相比，工业、金融业、房地产业、信息技术业、租赁和商业服务业等行业对GDP的同比贡献率上升；建筑业、交通运输业、批发零售业、住宿餐饮业对GDP的同比贡献率下降。
而美国方面，美联储即将在下周召开2026年第一场货币政策会议，彭博调查预计3月美国不会降息，直至2026年6月才会重启降息预期。
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