一周观市‖2017.04.17-2017.04.21

一、本周市场表现

本周，上证指数下跌-2.25%，深圳成指下跌-1.53%，创业板指数下跌-1.96%，中小板指数下跌-0.68%。根据申万二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是饮料制造、白色家电、中药、房屋建设、医药商业，涨幅分别为4.44%、4.15%、2.40%、1.69%、1.61%；跌幅靠前的板块是地面兵装、采掘服务、汽车服务、林业、钢铁，跌幅分别为-8.16%、-7.88%、-7.76%、-7.74%、-7.71%。

本周上证指数的下跌幅度创下了年内的最大周跌幅。该指数的下跌主要是因为雄安概念股的深度回调所致。此外，政策层面对于“高送转”的压制显现，加之新股不断发行，导致中小创个股也在本周承受着不小的压力。

相较于雄安概念股、次新股的集体回调，各大消费板块个股表现则相当突出。本周，白酒板块龙头企业贵州茅台创下了历史新高，在其带领下，白酒类个股都纷纷飘红。白色家电板块，也或多或少受益于夏季销售旺季临近，走势表现强劲。

二、行业新闻

1.“两机”专项

据工信部网站20日消息，为加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，推进基础研究工作，2017年4月17日，工业和信息化部在北京召开了“两机”基础研究专业组成立大会。在我国“十三五”计划实施的100个重大工程项目中，航空发动机及燃气轮机位居首位。航空发动机一直是制约我国航空工业发展的主要瓶颈。为逐步攻破瓶颈，去年国资委宣布组建中国航空发动机集团，注册资本达500亿元。随着中国航发的组建以及航空发动机专项行动的启动，我国航空发动机产业将加速发展。据权威预测，未来20年中国航空发动机及燃气轮机的需求将超过2万亿元。A股中如航发控制、成发科技、钢研高纳等隶属航空发动机产业的个股或将受益。

2. 环保

从环保部通报京津冀污染防治督查，到国有大行支持“治霾基金”成立，再至廊坊市大城县渗坑污染问题被媒体大幅报道。可见此次政府层面对环保治理的重视程度之高。因此，我们认为涉足大气治理、水污染治理产业链的企业有望持续受益

3.混改

北京产权交易所于21日披露了中粮资本投资管理有限公司的增资项目。拟募集资金中至少50%为非国有资本或社会资本。该消息透露着中粮集团的混改计划或将启动。此外，据相关媒体报道，东航集团旗下的东方航空物流也在近日启动了混改计划，东航方面将让出绝对控股权。随着混改的持续推进，未来有望陆续看到更多的央企混改的实质性进展。央企混改板块个股后市值得予以关注。

4.3C端的陶瓷外壳应用

19日小米发布了小米6，该款机型除了在处理器、摄像头等部分做了技术升级之外，其外观上的变化更为显著：四曲面3D玻璃设计、边框材质为高亮不锈钢。与此同时，小米还发布了米6陶瓷尊享版。手机外观变化是手机厂商实现差异化、提高溢价能力的重要途径。随着下半年各大手机品牌厂商的新品逐一发布，预计下半年将会有更多的高端旗舰机型将采用陶瓷外壳方案。届时，在陶瓷外壳领域早早布局的长盈精密、三环集团等个股或将受益。

三、后市研判

对于后市，我们持有相对谨慎的态度。认为雄安新区的建设作为千年大计，其后市依旧可期，但短期来看巨幅震荡还没有完成，对市场人气杀伤很大。未来一段时间，该主题旗下水泥、生态环保、轨道交通、信息化网络建设等子板块值得予以关注。

就上周的回调行情来看，市场风险偏好再次回落。高送转、次新股、含有市场操作性质的个股连续被抛弃，转而继续抱团低估值、高分红、基本面向好的细分龙头公司，这个格局未来一段时间仍将会反复强化。一带一路、混改板块也值得关注。5月一带一路峰会即将召开，中国联通、中粮集团、东方航空等都已着手启动混改计划。

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