一周观市‖2018.05.07-2018.05.11

一、市场回顾

本周，上证指数涨2.01%，创业板指数涨1.10%，沪深300指数涨2.10%，中证500指数涨1.37%。根据申万二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是采掘服务、饮料制造、酒店、机场及生物制品，上涨分别为8.11%、7.32%、6.96%、6.88%及6.57%；跌幅靠前的板块是半导体、航空运输、计算机设备、农业综合及渔业，下跌幅度分别为-1.93%、-1.59%、-1.08%、-0.88%及-0.78%。

 

二、本周观点

本周A股量价齐升、震荡上行，各指数皆向上反弹。但相较全球股市的强劲反弹，A股走势略显疲弱。从盘面上看，粤港澳大湾区、海南、深圳国改板块表现突出。周中，特朗普撕毁伊核协议使得伊朗石油出口受限，供给侧收缩推升国际油价，个股方面，受该事件利好的资源股、新能源汽车个股有所反弹。A股纳入国际指数时日临近，近期北上资金持续流入，市场已向优质蓝筹股倾斜。

三、经济指数

【4月CPI、PPI指数】

国家统计局发布的2018年4月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.8%；PPI环比下降0.2%，同比上涨3.4%。食品价格下降1.9%，影响CPI下降约0.38个百分点，是此次CPI下降的主要因素。进入二季度后，PPI的基数有所回落，叠加去产能和环保的两大影响，4月PPI指数有所反弹。

【新能源乘用车4月销量】

5月9日，乘联会公布厂家4月新能源乘用车销量。乘联会厂家数据显示，4月新能源乘用车销量达到73145辆，同比增长150%，较上月环比增长31.3%。进入2018年，新能源乘用车销量就表现出强劲的增长势头，乘联会秘书长崔东树表示，今年前四月新能源汽车呈现强势开门红的特征，体现了市场化的需求趋势逐步体现。新能源乘用车市场驱动显现。

四、本周重要事件

【券商客户交易行为管理将受现场检查】

5月9日讯，沪深交易所及证监局近期将对部分券商的客户交易行为管理工作及投资者适当性管理工作展开现场检查。此次对客户交易行为管理的检查内容主要包括对客户交易行为管理相关规则制度建设、交易行为监控情况、交易行为管理和风险警示情况及协同配合交易所实施监管等。由此可见，监管层的监管尺度依旧趋严，炒作类型上涨不具备持续性。A股的投资越发倾向于真材实料。

【富士康IPO批文正式发布】

该批文可谓是本周股市收盘以后的大事件。此次证监会发布IPO批文不同于以往。此份IPO批文发布的甚晚，富士康的IPO批文是在昨晚23点48分发布的，由此可见核准富士康首发申请一事，证监会极为慎重。刘鹤下周赴美，当前时点正值中美贸易谈判的敏感时期，富士康作为工业互联网的龙头企业、苹果手机最大供应商，其上市意义重大。除此以外，本周证监会发布IPO批文的数量也有别于以往，仅发布了富士康一家。在这一方面，应该是考虑到了富士康的巨大融资，恐其对市场冲击过大。

五、未来展望

展望未来，我们依旧看好具有创新精神、成长性好、拥有一定技术壁垒的公司。各行业龙头白马、以及消费属性较强的板块表现会依旧突出。就券商客户交易行为管理将受到现场检查一事中可以看出，监管尺度依旧趋严，个股、板块炒作都是不具备持续性。

下周行情走势大概率会呈现先抑后扬，富士康上市抽血效应巨大，贸易谈判尚存在不确定性，华为以微弱劣势在5G长码标准投票中输给美国高通，上述事件对所属板块影响较大，大盘也会略有牵连。但MSCI纳入在即，增量资金的引入非常可观，预期短期内对A股市场会产生提振作用，白马股政策窗口期来临。

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