一周观市‖2020.07.20-2020.07.24

一、市场回顾

本周上证指数跌0.54%，创业板指数跌1.3%，沪深300指数跌0.86%，中证500指数跌0.96%。根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是贵金属、其他军工、汽车销售及服务、航天航天及电源设备，上涨幅度分别为9.93%、9.46%、9.07%、8.13%、6.94%；本周跌幅靠前的板块是电商及服务、互联网媒体、文化娱乐、增值服务、消费电子，下跌幅度分别为9.16%、5.17%、4.88%、4.41%、3.78%。

二、资金流向

三、市场估值

四、市场研判

本周市场宽幅震幅，但月初涨速过快，且在市场严监管下，A股有调整需求。周五指数下探，上证指数报3196.77点下跌3.86%，创业板指报2627.84点下跌6.14%。从内部看，监管层严查场外配资、严禁违规资金入市，洪涝灾害及科创板解禁都对市场存在一些不利影响；从外部看，英国对华为禁令正式实施，美国宣布关闭中国驻休斯顿总领事馆，中国撤销美国驻成都总领事馆予以回应，中美关系摩擦升级，外部条件恶化对市场形成负面影响。但市场向好的趋势不改，部分板块回调仍是买入机会。

国内6月经济数据全面反弹，经济复苏趋势确定性不改。细分来看，GDP方面二季度同比增长3.2%，上半年全国固定资产投资累计同比下降 3.1%，降幅较1-5月份收窄3.2%，有望维稳。外贸出口好于预期，对外贸易结构优化是关键。上半年新增贷款与社融规模均创新高，7 月新成立偏股型基金已超 2300亿元仅次于15年5月，保证了金融市场流动性的合理充裕。这些都对市场形成积极的促进作用。中美摩擦仍会继续，但趋于常态化。市场仍存在投资机会，配置上建议关注军工、汽车、基建等板块，并重点关注未来政治局会议的定调。