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一周观市‖2021.03.08-2021.03.12

来源:贤盛投资 发布时间:2021-03-16 14:38:41

一、市场回顾

本周上证指数跌1.4%,创业板指数跌3.58%,沪深300指数跌4.01%,中证500指数跌2.83%。根据中信二级行业分类,本周涨幅靠前的行业是普钢、发电及电网、林业、工业金属及新能源动力系统,上涨幅度分别为8.3%、7.64%、4.56%、4.3%、3.53%;本周跌幅靠前的行业是航空航天、种植业、消费电子、其他军工及互联网媒体,下跌幅度分别为13.18%、9.39%、9.28%、8.63%、7.92%。


二、市场估值


三、经济数据

1、CPI、PPI数据

3月10日,国家统计局公布数据显示,2021年2月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨 1.7%,预期涨 1.5%,前值涨 0.3%,环比上涨 0.8%;工业生产者购进价格同比上涨 2.4%,环比上涨1.2%。1—2月平均,工业生产者出厂价格比去年同期上涨 1.0%,工业生产者购进价格上涨 1.6%。

全国居民消费价格同比下降 0.2%。其中,城市下降 0.2%,农村下降 0.1%;食品价格下降 0.2%,非食品价格下降 0.2%;消费品价格下降 0.3%,服务价格下降 0.1%。1—2 月平均,全国居民消费价格比去年同期下降 0.3%。


2、金融数据

2021 年3月10日,央行发布中国 2 月金融数据:新增人民币贷款 1.36 万亿元,前值 35800 亿元,同比多增 4529 亿元;社融规模存量为 291.36 万亿元,同比增 13.3%;社融规模增量 1.71 万亿元,前值 51742 亿元,同比多增 8392 亿元;2 月 M2 同比 10.1%,前值9.4%,M1 货币供应同比 7.4%,前值 14.7%,M0 货币供应同比 4.2%,前值-3.9%。


四、市场研判

市场下跌是在基本面充分透支背景下,利率上行的预期及微观筹码结构恶化导致的结果。开年以来,A股史上首次蓝筹股泡沫破裂,沪深300隐含收益率与十年期国债收益率2.8%的差值已降至过去十年的最低位,预示高估值股票对利率抬升的高敏感。对于后市预计市场维持震荡趋势,以高估值龙头股为代表得股票,未来需要横盘震荡消化筹码集中及估值的压力。

目前低估值防守不是最佳策略,进攻是最好的防守。盈利改善更快、估值相对合理、具备竞争优势的公司未来可以作为进攻品种。另外,看好周期品种,碳中和将改变供需格局。一方面,碳中和对于传统周期行业类似于一轮供给侧改革,为了实现2030年碳达峰的目标,需要严格限制高耗能行业新增产能,在此背景下,钢铁、煤炭、电解铝及智能电网都有投资机会;另一方面低碳生活推动消费端的需求变革,装配式建筑、消费电子、智能家居和生态绿化也值得关注。



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