一周观市‖2021.05.10-2021.05.14

一、市场研判

本周上证指数继续冲击3500点，沪深300指数上涨2.29%，上证指数上涨2.09%，医药、食品饮料走高, 券商股周五现涨停潮。

四月起大宗商品开启第二轮普涨行情。本周一上期所调整螺纹钢、热轧卷板日内平今仓手续费、郑商所调整动力煤涨跌停板幅度、大商所发布铁矿石风险提示。周三国常会要求跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。受到上述政策影响，本周大宗商品价格较高位回落。短期内随着相应政策出台大宗商品势必有所降温，中长期我们继续看好全球碳中和热潮中对有色金属需求量大幅增加的长期利好（铜、锂），并看好供给侧改革后产能利用率达到高点的顺周期相关行业在碳中和的背景下继续收缩供给预期带来的供需错配放大（钢铁）。

4月美国CPI同比从2.6%上升至4.2%，远超3.6%的预期，为2008年9月以来的最大增幅。虽然3月1.9万亿财政刺激落地意味着未来美国通胀或有所放缓，但服务业复苏、房租上涨、及全球供应链紧张还需时间消化，美国通胀仍将继续保持高位，使得市场出现更强的美国加息预期。

建议关注：(1)受益于全球经济复苏，需求端受新能源影响放量的铜、锂、镍等金属板块；(2)4月国内新能源车销量20.6万辆，看好锂电产业链、汽车零部件、智能驾驶等板块；(3)印度疫情扩散全球，国内也有偶发病例，看好医药、必需消费品；(4)前期跌幅较多的券商、保险板块。

二、行业情况

行业方面，根据中信二级行业分类，涨幅靠前的行业有兵器兵装、钢铁、石油开采、新兴金融服务、多领域控股，分别上涨10.69%、9.76%、8.72%、7.10%、7.06%；跌幅靠前的行业有畜牧业、白色家电、家居、工程机械、元器件，分别下跌5.64%、5.53%、5.50%、5.29%、4.93%。

三、资金流动

回顾一周北向资金动向，主要受周五大举净买入90亿的影响，本周北向资金合计净买入27.1亿元人民币，持续5周保持净买入态势。

本周南下资金净买入172.6亿元港元，持续较大金额净买入。