一周观市‖2021.07.05-2021.07.09

一、市场研判

本周创业板指继续大幅领先于主板，上证指数收于3524.09点，本周上涨0.15%，创业板指收于3409.31点，本周上涨2.26%。在确定性的产业趋势出现后（技术成熟+放量），近期高成长性的赛道逐渐替代以茅台为首的核心资产。本周以碳中和为主线的新能源车、光伏等赛道持续强势，并开始向相关细分行业扩散，降准后融资成本下降也将加速高景气高成长行业的投资力度。

7月9日央行公布决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为 8.9%。这次降准的目的主要有两点：一是调整资金结构，增加金融机构的长期资金占比，引导金融机构增强对于实体经济的支持力度，推动经济在恢复中达到更高水平均衡。二是供给减少带来的部分大宗商品涨价过快，压制制造业中下游利润，上中下游企业盈利分化，通过降准置换MLF的方式降低融资成本，从融资端缓解企业负担，减少大宗商品价格上涨对中下游和中小微企业的冲击。

新冠疫情影响扩大，德尔塔毒株影响扩大。市场开始担忧德尔塔毒株对新冠疫苗有效性的挑战，美国连续4天报告超过2万例新增，感染德尔塔毒株德比例超过50%；英国9日新增确诊病例3.5万创今年1月以来新高，德、法均有大幅反弹。若高疫苗接种率的发达国家也无法顺利恢复就业和供给，海外经济恢复放慢，将影响国内出口。

建议关注：(1)六月国内新能源车销售量25.6万辆，上半年合计120.6万辆，关注受益于新能源车销量同比大幅上升影响而涨价的铜、锂、镍等金属，与同样受益的新能源车三电（电池、电机、电控）和热管理系统；(2) 磷酸铁锂电池的安全性及性价比带动其渗透率快速上升，六月磷酸铁锂电池产量7.8GWh，占总产量51.2%，关注磷酸铁锂电池、磷酸铁、硫酸亚铁、磷酸一胺等受益行业；(3)硅料价格维持高位连续三周停涨，硅片降价或激发终端需求恢复，光伏行业利润分配将改善，看好硅料、硅片、光伏玻璃等；(4)随着鸿蒙生态的发展，万物互联概念持续利好的通信模组、智能控制器等物联网板块；(5)中报预告超预期的标的。

二、行业情况

行业方面，根据中信二级行业分类，涨幅靠前的行业有稀有金属、电商服务、工业金属、电子零组件、贸易，分别上涨23.15%、8.93%、8.19%、7.67%、7.28%；跌幅靠前的行业有互联网媒体、旅游休闲、综合服务、食品、工程机械，分别下跌12.00%、10.38%、8.70%、7.93%、7.48%。

三、资金流动

回顾一周沪深港通资金动向，本周北向资金合计净买入83.2亿元人民币，北向资金本周主要流入电子、计算机、机械，流出食品饮料、医药、有色金属。

本周南向资金净卖出133亿港元，南向资金主要流入纺织服装、汽车和医药，流出计算机、餐饮旅游和电子元器件。