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一周观市‖2021.11.01-2021.11.05

来源:贤盛投资 发布时间:2021-11-07 18:08:51

一、上周回顾

【股指表现】

本周各主要指数涨跌不一,具体表现为:创业板指数上涨0.06%,中证500指数下跌0.44%,上证指数下跌1.57%,沪深300下跌1.35%。行业方面,根据中信二级行业分类,涨幅靠前的行业有综合服务、互联网媒体、元器件、摩托车、文化娱乐,分别上17.75%、14.83%、12.5%、11.24%、11.01%;跌幅靠前的行业有旅游休闲、石油开采、化学原料、普钢、石油化工,分别下跌10.55%、8.8%、8.33%、7.95%、7.29%。

【估值水平】

A股总体估值水平方面,目前A股总体PE为18.74倍。

板块估值方面,创业板PE估值为95.62倍,中证500PE估值为24.46倍,主板PE估值为15.97倍,沪深300PE估值为12.6倍。

行业估值分位数:


二、市场要闻

【海底捞宣布关店300家】

据1月5日晚海底捞在港交所公告,公司将于2021年12月31日前逐步关停300家左右经营未达预期门店,其中部分门店将暂时休整、择机重开,休整周期最长不超过两年。此次关停门店不裁员,将妥善安置涉及门店的员工及管理层。

同时,海底捞宣布开展“啄木鸟”计划,由海底捞执行董事兼副首席执行官杨利娟全权负责,措施包括:

1)持续关注经营业绩不佳的门店,包括海外门店,并采取果断措施。

2)重建并强化部分职能部门,并恢复大区管理体系。

3)在科学考核各部门的前提下,继续大力推进双手改变命运的核心价值观落地,继续大力倡导爱和信任为前提的奉献精神。

4)适时收缩集团的业务扩张计划。若本集团海底捞餐厅的平均翻台率低于4次/天,原则上不会规模化开设新的海底捞餐厅。

自海底捞品牌成立以来,公司就以高密度的开店席卷餐饮市场,这也成为其业绩增长的主要驱动力。在2020年疫情期间,公司年内仍新开业544家海底捞门店,新开店速度远超市场预期。截至2021年6月31日,海底捞全球门店总数达1597家。在减掉即将关停的约300家之后,海底捞门店总数仍在1300家左右,依然是中国最大的连锁火锅餐饮企业。

在年初,海底捞股价在核心资产投资逻辑下,市值接近5000亿港元。但随着抱团股瓦解,股价也一路走跌,业绩和估值双杀,目前总市值1000亿港元出头。类似的之前靠门店扩展获得持续增长的公司有苏宁电器、永辉超市,一旦新开店无法盈利就预示公司成长逻辑就证伪了,目前苏宁和永辉股价较高点下跌了一大半。

【美国众议院通过1.2万亿美元两党基建法案】

当地时间5日晚,美国众议院通过了规模1.2万亿美元的基础设施法案,这是美国总统拜登经济议程的重要组成部分。据报道,当天的投票结果为228票对206票,该法案获得了13名共和党人支持,6名民主党人投下反对票。拜登预计在未来几天内会签署该法案。用于改革美国国内交通、公共事业等的基础设施法案于8月在参议院获得通过,但在众议院陷入停滞,因为民主党人试图就单独的社会支出法案进行谈判,这是拜登议程的另一个关键组成部分,许多民主党人将其与基础设施法案的命运联系在一起。不过,美媒仍指出,对拜登来说,基础设施法案的通过,实现了他自担任总统以来承诺实现的一项重大立法目标:十多年来联邦资源对基础设施项目的最大单笔投资,包括为加强对地球变暖的应对。

美国众议院通过的1.2万亿美元两党基建法案可能刺激大宗商品价格走高,对于近期股价调整比较充分的公司将迎来投资机会。


三、市场研判

未来一段时间地产对经济的负面影响会持续显现,叠加出口的下滑,短期经济增长持续下滑趋势不会改变,在此背景下,流动性宽松还会持续甚至会加码,指数呈现横盘震荡的概率比较大,但市场热点比较多,关注结构性机会。建议关注以下板块:

1)新能源车电池产业链,近期新能源车电池产业链个股调整比较充分,但行业景气度依然高,周末宁德时代与亿纬锂能公告,拟分别豪掷150亿元、62亿元投建生产线,加大储能、动力电池的布局,相关个股将迎来投资机会。

2)与大宗商品相关的周期股,周期股近一个月调整幅度比较深,叠加美国众议院通过了规模1.2万亿美元的基础设施法案,会刺激大宗商品短期走高,相关个股短期有反弹需求。

3)必须消费品,受原材物料、运输、能源等成本持续上涨,部分消费品开始涨价,加上疫情反复,居民抢购,必须消费品短期迎来量价齐升。




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