一周观市‖2023.01.03-2023.01.06

一、市场研判

本周上证指数上涨2.21%至3157.64点，创业板指上涨3.21%，沪深300上涨2.82%，中证500上涨2.53%。全国防疫放开后疫情冲击逐渐开始消退，本周股市整体情绪回暖，市场成交额逐渐回升，北向资金净流入超200亿元。

1月6日，央行、银保监决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比、同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。随着地产需求端政策持续落地，结合前期房企融资支持政策“三箭齐发”，充分表明中央对于地产支持的决心，后续住宅竣工和销售有望企稳回升。

据特斯拉中国消息，Model3/Y的国内售价再次下调，整体降幅达到2-4.8万元，创下历史最低水平。2022年7月特斯拉上海工厂周产能由1.6万辆提升至2.1万辆，而本次降价预计将对特斯拉终端需求产生较强增量刺激，夯实产能利用率。以特斯拉为首，多家主流新能源车企跟进降价策略，性价比边际进一步优化，供给端变革推动新能源汽车终端市场接受度进一步提升，国内渗透率加速从30%向50%的方向突破。本轮降价有望带来需求弹性，建议关注供需紧平衡、盈利相对稳定的产业链环节，以及技术进步下的结构性机会。

建议关注：（1）硅料硅片价格快速下跌，重点关注光伏原材料下跌后受益于下游装机需求增长的N型电池片、电池片设备、组件、辅材（胶膜、背板、玻璃）以及硅料下跌后拥有低成本低耗电低碳足迹竞争优势的颗粒硅；（2）电力市场化改革推进，国内储能商业模式有望形成良性循环，建议关注储能产业链（储能电池、逆变器、温控等），以及优质储能集成商、具备高压级联技术供应商；（3）新能源汽车方面，关注结构性机会，性价比提升拉动需求弹性下，供需紧平衡、盈利稳定的锂电产业链环节，具备国产替代+技术创新的汽车零部件（热管理、汽车座椅、激光雷达、一体化压铸等），以及前瞻布局墨西哥工厂、瞄准海外供应链配套的优质企业；（4）短期疫情加速扰动后将迎来社会秩序以及居民消费能力恢复，关注白酒、食品饮料、餐饮旅游等消费行业；（5）房地产仍然是中国各地经济发展的重要支柱，随着后续政策继续释放将带动房地产相关行业预期向好，关注建材、家电等。

二、行业情况

根据中信二级行业分类，涨幅靠前的行业有厨房电器Ⅱ、摩托车及其他Ⅱ、电信运营Ⅱ、装饰材料、增值服务Ⅱ，分别上涨9.38%、8.57%、7.64%、7.13%、7.01%；跌幅靠前的行业有一般零售、渔业、酒店及餐饮、专业市场经营Ⅱ、畜牧业，分别下跌5.12%、4.09%、3.35%、2.49%、1.85%。

三、估值水平

全球主要指数估值

A股主要指数估值

行业估值分位数

四、资金流动

本周北向资金净买入200.2亿元。

本周南向资金净买入112.1亿港元。